自己資本規制が課せられる。先物取引これまでほどレバレッジを高めることはできなくなり、ヘッジファンド向け先物取引融資も細る」とみている。 米金融機関が融資先の選別を厳しくすればするほど、中小のヘッジファンドは苦しくなる。「大手には影響しないだろうが、小規模ファンドには日経225打撃となり得る」（グラダンテ氏）という。 FX 初心者来年初めにファンドの設定を予定するタクティカス・キャピタルのアンドレー・クレブスキー氏は「資金を集めるのが大変」と述べている。 （Svea Herbst-Bayliss 記者；翻訳 武藤邦子） ** RANKING ** この記事が参考になりましたらポチっとお願いしますっ↓↓ タグ： ドル FX 為替 LTCM アマランス・アドバイザーズ Permalink Comments(0) TrackBack(0) clip! 米金融破綻は不正経営の為？ awt_fx at 07:20 A.W.Tの経済理論 以下ロイターからの記事抜粋です。 米ＦＢＩ、ＧＳＥ2社・リーマン・ＡＩＧを不正疑惑で捜査＝ＣＮＮ 2008年 09月 24日 12:21 JST ［ワシントン ２３日 ロイター］ 米連邦捜査局（ＦＢＩ）は、米連邦住宅抵当金庫（ファニーメイ）(FNM.N: 株価, 企業情報, レポート)、米連邦住宅貸付抵当公社（フレディマック）(FRE.N: 株価, 企業情報, レポート)、リーマン・ブラザーズ(LEHMQ.PK: 株価, 企業情報, レポート)、アメリカン・インターナショナル・グループ（ＡＩＧ）(AIG.N: 株価, 企業情報, レポート)の各会社および経営幹部を住宅ローン関連の不正疑惑で捜査している。米ＣＮＮが２３日伝えた。 それによると、ＦＢＩは詳細を明らかにせず、広範囲な捜査の一環と説明。４社の関係者が「誤った情報」を提供したかどうか調べているという。 ＦＢＩのモラー長官は１週間前、企業不正が疑われる２４件を捜査していると述べた。７月時点では２１件としており、捜査範囲が拡大したことが明らかになった。 ** RANKING ** この記事が参考になりましたらポチっとお願いしますっ↓↓ タグ： リーマン AIG ドル FX 為替 Permalink Comments(0) TrackBack(0) clip! 2008年10月08日 日経平均900円以上の暴落、ドル円100円割れ！ awt_fx at 17:05 A.W.Tの経済理論 日本株式市場 以下ロイターからの記事抜粋です。 日経<.N225>が900円超下落・ドル／円100円割れ、アジア株総崩れ背景 2008年 10月 8日 14:34 JST ［東京 ８日 ロイター］ ８日午後の東京市場は、日経平均.N225が９００円を超す下落、ドル／円も同日の高値から１円を超す急落となっている。ドル／円の１００円割れは今年４月以来。市場関係者によると、インドネシアをはじめアジア各国の株式市場が大幅安となって、世界的な株安懸念が台頭。海外勢の換金売りに加え、国内投資家の投げ売りも加わって株売りが加速した。 複数の市場筋によると、米国発の金融危機が欧州に波及し、世界的な金融不安になりつつある中、７カ国財務相・中央銀行総裁会議（Ｇ７）各国からは、具体的な政策が打ち出されず、当局の無策を見透かすように株が世界の市場で売られているという。 ８日の東京市場では、午前の取引に続き、午後に入っても海外のヘッジファンド勢などから輸出筋などの主力株をまとまった規模での売り注文が相次ぎ、いったん２００３年８月以来となる９３００円割れの水準まで売り込まれた。 ある外資系証券の関係者は「世界中の参加者が、リスクを回避する行動に出ており、リスク資産をいったんキャッシュ（現金）化する方向にいっせいに走り出している。業績の悪い順番ではなく、業績のよい企業から売るような局面になっている」と話す。 そうしたセンチメントは、円債市場にも波及しており、本来なら大幅な株安に対応して急上昇するはずの国債現物価格はあまり動いていない。１０年最長期国債利回り<0#JPTSY=JBTC>はいったん１．３９５％まで低下したが、１．４０００％まで戻している。この点に関し、ある邦銀関係者は「国債といえでも、資産を膨らませないという今の行動原理に照らせば、買えないというムードになっている」と述べた。 ただ、国債先物は、流動性が低下した円スワップ市場での代替機能を果たしている面があり、国債先物１２月限は一時、前日比１円５２銭高の１３９円８２銭まで買い進まれた。「スワップをレシーブする代わりに先物をまとめ買いした海外勢の注文の影響で、大幅に上昇した」（先の邦銀関係者）という。このため国債先物と現物が連動しないゆがんだ価格形成が進んでいるという。 外為市場では、株安と並行してドルが売られ、ドル／円は朝方の１０１円台から１００円割れとなった。リスク資産を売る動きに合わせ、ドルを売って退避通貨の円を買う動きが表面化し、ユーロ／円を大きくさせたという。 （ロイター日本語ニュース 田巻 一彦） ** RANKING ** この記事が参考になりましたらポチっとお願いしますっ↓↓ タグ： ドル ポンド 為替 日経平均 FX Permalink Comments(0) TrackBack(0) clip! 底割れ様相示す株式市場、Ｇ７には早くも失望ムード awt_fx at 17:01 A.W.Tの経済理論 以下ロイターからの記事抜粋です。 底割れ様相示す株式市場、Ｇ７には早くも失望ムード 2008年 10月 8日 16:24 JST ［東京 ８日 ロイター］ ８日の東京市場は大幅な株安が続き、日経平均の下げ幅は９００円を超えた。底割れの様相を示している。金融危機の深まりに対する市場の不安心理は増幅するばかりだ。 円債市場でも引き続き、換金売りに対する警戒感が強く、株安にもかかわらず現物債の価格上昇は抑えられている。１０日のワシントンでの７カ国財務相・中央銀行総裁会議（Ｇ７）の効果にも市場は懐疑的で、起爆剤にはなりそうにもない、とのムードが広がっている。 ＜国内外から株式処分の嵐＞ 株式市場では日経平均が午後に入って下げが加速。９５００円を割り込み２００３年８月以来の水準に落ち込んだ。世界的な金融不安と景気悪化に対する懸念が根強く、海外、国内のファンド勢や個人などからの処分売りが続いている。欧米での利下げ観測は円高を誘発し、指数寄与度の高い輸出関連株が売られたことで指数の下げ幅が拡大した。 「７日のオーストラリアの利下げが単独行動で終わってしまったことを受けての失望売りもある。市場の不安を食い止めるためには、世界的な協調対応の姿勢を打ち出す必要がある」（明和証券シニア・マーケットアナリストの矢野正義氏）と市場関係者はいう。 東証１部上場銘柄の予想配当利回りは約２．４％、予想ＰＥＲは１２倍台とバリュエーション面は歴史的な割安ゾーンだが買い手が現れない。「デレバレッジ（資産を売却して借入比率を下げること）の動きが加速している。多くの投資家が資金ショートの状態にあり、流動性のある資産をとにかく換金したいという状況だ。バリュエーションの魅力には関係なく、高流動性の大型株ほど売り圧力は強い」（ソシエテジェネラルアセットマネジメント・チーフエコノミストの吉野晶雄氏）とみられている。 ＜政策には期待できず＞ １０日にはワシントンでＧ７が開催されるが、政策に対する期待感も後退している。みずほ投信投資顧問執行役員の岡本佳久氏は「実効性のある対策が打ち出されるとの期待はほとんどない」と厳しい。「バーナンキ米連邦準備理事会（ＦＲＢ）議長が利下げの用意があることを示唆し、欧州中銀（ＥＣＢ）も利下げに向けた柔軟なスタンスを示しているが、たとえＧ７で協調利下げが打ち出されたとしても、今の金融の混乱や世界的な景気悪化への対応としては不十分だろう。Ｇ７で市場の求める政策を打ち出されず、Ｇ７後は逆に失望感が広がるとの見通しがあるため、株価は催促を強めている」と指摘している。 クレディ・スイス証券、チーフ・ストラテジストの市川眞一氏は、共同声明による単なる協調の宣言だけでは明らかに零点とし、より高い達成度に至るには、米国が金融機関に対する公的資金注入の包括的スキーム作りを公約すること、と述べている。ただ同氏は、「今回のＧ７で目覚しい成果は今のところ期待薄。東京市場が本格的な反騰局面に達するのは難しい」と話している。 ＜円債は一貫性のない動き＞ 一方、円債市場は、全体として一貫性のない動き。債券先物こそ株安を受けて買い上げられたが、現物はついてきていない。さらに、調達金利の上昇がネックとなり短い債券には売りが出され利回りは急上昇している。 国債先物中心限月１２月限は米国の利下げ観測の台頭や株価の大幅安を手がかりに、短期的にショートポジションになっていたとみられる海外投資家からまとまった買いが入り、一時１円５２銭高の１３９円８２銭まで急速に上値を伸ばした。アセットスワップにからんだ現物債売り／先物買いを指摘する声も出ていた。しかし追随買いがなく商いも薄いため、上値で売りが出ると一気に上昇幅を縮めるなど荒い値動きとなった。 大和証券ＳＭＢＣ、チーフストラテジストの末澤豪謙氏は「株価が下げ幅を広げる過程で国債先物に短期ファンド系の買い戻しや、新規の買いが入った可能性が大きい。システム的な売買が主導している。質への逃避が続くうちは金利が上がりにくいが、年末にかけて財政出動に絡む金利上昇要因も見込まれ、当面、質への逃避とその巻き戻しが交錯する展開が続きそうだ」とみている。 ＜調達コスト上昇で短期債に売り圧力＞ 一方、先物に比べて現物市場の動きは鈍い。良好な外部環境を背景に押し目買いが入り、１０年最長期国債利回り（長期金利）は３ｂｐ低い１．４００％に低下したが、先物に比べると相場上昇幅は極端に小さい。「（株式市場だけでなく）債券市場でも換金売りニーズが強く、株安に反応しているのは先物だけだ。金融危機の高まりで世界的にキャッシュ志向が一段と強まっている」（邦銀関係者）との声もある。 さらに短期ゾーンは軟調だ。レポ取引が０．７２―０．７４％前後で推移しており、ファンディングコストが高くなっているため、この日の３カ月物政府短期証券の最高落札利回りは０．７５４０％と２０００年１２月以来の高さになった。つれて、協調利下げの思惑にもかかわらず２年国債は買いづらくなっており、同債の利回りは３．５ｂｐ高い０．７４５％に上昇している。 ある外資系証券筋は「６日入札の６カ月物ＦＢの落札利回りが予想外に高く、相対的にみて２年債利回りが下がりすぎたという意識が働いた。レポレートがまだ高止まりしており業者としても在庫を持ちづらいので、短国入札を前に２年債も上値が重くなっているようだ。国内投資家も様子見で、買いを入れていない